每經(jīng)記者｜張梓桐    每經(jīng)編輯｜余婷婷    

8月27日，巨人網(wǎng)絡(luò)（002558.SZ，股價(jià)30.60元，市值592.03億元）發(fā)布2025年半年度報(bào)告。報(bào)告顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.62億元，同比增長(zhǎng)16.47%；歸母凈利潤(rùn)7.77億元，同比增長(zhǎng)8.27%。

從業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)看，今年1月23日上線的自研休閑賽道新品《超自然行動(dòng)組》表現(xiàn)搶眼，7月達(dá)成“同時(shí)在線人數(shù)突破100萬(wàn)”的里程碑，穩(wěn)居iOS（蘋果移動(dòng)操作系統(tǒng)）游戲免費(fèi)榜TOP5，iOS游戲暢銷榜最高位列TOP4。

圖片來(lái)源：巨人網(wǎng)絡(luò)公告

與此同時(shí)，公司長(zhǎng)青游戲“征途”IP（具有商業(yè)價(jià)值的創(chuàng)意內(nèi)容或品牌）旗艦手游《原始征途》通過(guò)小游戲版本上線及二次推廣實(shí)現(xiàn)用戶擴(kuò)圈，首月新增用戶586萬(wàn)，上半年累計(jì)新增用戶突破2000萬(wàn)。今年以來(lái)月均流水穩(wěn)定維持在1億元水平，多產(chǎn)品線協(xié)同發(fā)力，為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了支撐。

歷經(jīng)此前休閑賽道探索的調(diào)整期后，巨人網(wǎng)絡(luò)憑借《超自然行動(dòng)組》的爆款表現(xiàn)重回高增長(zhǎng)軌道。而這樣的增長(zhǎng)能否突破“單一爆款依賴”的局限、具備長(zhǎng)期持續(xù)性？巨人網(wǎng)絡(luò)在今年下半年還手握哪些產(chǎn)品與技術(shù)王牌支撐業(yè)績(jī)延續(xù)？

《超自然行動(dòng)組》成爆款  巨人網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)向“全品類游戲公司”

作為巨人網(wǎng)絡(luò)在休閑賽道的戰(zhàn)略性突破，《超自然行動(dòng)組》于2025年1月23日正式上線后迅速成為行業(yè)焦點(diǎn)。

該產(chǎn)品以“中式微恐+多人合作”的差異化玩法精準(zhǔn)切入市場(chǎng)空白，深度契合年輕用戶對(duì)情感共鳴、社交互動(dòng)及視覺(jué)體驗(yàn)的核心訴求。

圖片來(lái)源：巨人網(wǎng)絡(luò)公告

截至二季度末，游戲用戶規(guī)模與流水均實(shí)現(xiàn)指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，7月成功達(dá)成“同時(shí)在線人數(shù)突破100萬(wàn)”的里程碑，穩(wěn)居iOS游戲免費(fèi)榜TOP5，暢銷榜最高位列TOP4。社交媒體傳播方面，相關(guān)視頻在抖音、B站（嗶哩嗶哩視頻平臺(tái)）、快手等平臺(tái)累計(jì)播放量突破30億次，形成現(xiàn)象級(jí)傳播效應(yīng)。

這一成績(jī)的背后，是巨人網(wǎng)絡(luò)多年來(lái)在大DAU（日活躍用戶數(shù)）產(chǎn)品研發(fā)上的技術(shù)沉淀。項(xiàng)目組通過(guò)動(dòng)態(tài)難度調(diào)節(jié)、實(shí)時(shí)語(yǔ)音交互等創(chuàng)新機(jī)制，構(gòu)建了“輕度上手、重度沉浸”的游戲體驗(yàn)閉環(huán)。

從某種意義上來(lái)看，《超自然行動(dòng)組》的成功標(biāo)志著巨人網(wǎng)絡(luò)從傳統(tǒng)MMO（大型多人在線角色扮演游戲）廠商向“全品類游戲公司”的轉(zhuǎn)型邁出關(guān)鍵一步，其長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)潛力有望改寫休閑游戲市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局。

在鞏固新品突破的同時(shí)，巨人網(wǎng)絡(luò)持續(xù)深化“長(zhǎng)青游戲”戰(zhàn)略，推動(dòng)經(jīng)典IP煥發(fā)新生。

依托小游戲版本的上線，旗艦產(chǎn)品《原始征途》實(shí)現(xiàn)了用戶群體的有效破圈，上半年累計(jì)新增用戶突破2000萬(wàn)，月均流水更是穩(wěn)定在了1億元水平。該產(chǎn)品通過(guò)將端游核心玩法輕量化改造，成功吸引中老年用戶群體，驗(yàn)證了“傳統(tǒng)IP+新興渠道”的創(chuàng)新路徑。

另一經(jīng)典IP《球球大作戰(zhàn)》則通過(guò)玩法迭代與渠道拓展實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)。

2025年上半年，《球球大作戰(zhàn)》在玩法層面不斷創(chuàng)新，玩法日參與率大幅提升。用戶體驗(yàn)的改善帶來(lái)了留存率和用戶口碑的提升，五六月份的新增用戶數(shù)和日活躍用戶數(shù)均同比大幅增長(zhǎng)。此外，《球球大作戰(zhàn)》通過(guò)抖音和微信小游戲平臺(tái)拓展用戶圈層，為App（移動(dòng)應(yīng)用程序）端帶來(lái)新進(jìn)轉(zhuǎn)化。2025年上半年累計(jì)新進(jìn)用戶數(shù)超1100萬(wàn)，且呈逐月攀升的態(tài)勢(shì)，小程序日活躍用戶超100萬(wàn)。

競(jìng)爭(zhēng)加?。盒蓍e賽道與技術(shù)布局仍待市場(chǎng)考驗(yàn)

當(dāng)前，國(guó)內(nèi)游戲行業(yè)正經(jīng)歷“技術(shù)重塑產(chǎn)業(yè)、品類爭(zhēng)奪加劇”的關(guān)鍵周期：一方面，AI（人工智能）技術(shù)已從早期的單點(diǎn)工具應(yīng)用，全面升級(jí)為貫穿研發(fā)、運(yùn)營(yíng)、玩法創(chuàng)新的全流程賦能引擎，頭部廠商紛紛加碼自研大模型與工業(yè)化管線建設(shè)，試圖通過(guò)技術(shù)穿透力構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

另一方面，傳統(tǒng)MMO賽道增長(zhǎng)見(jiàn)頂，休閑游戲憑借“輕量化體驗(yàn)+強(qiáng)社交屬性”成為增量市場(chǎng)核心爭(zhēng)奪領(lǐng)域，騰訊、網(wǎng)易等巨頭加速布局，中小廠商則依賴差異化玩法尋求突圍，行業(yè)呈現(xiàn)“存量IP煥新與新品破圈并行”的競(jìng)爭(zhēng)格局。

在此背景下，巨人網(wǎng)絡(luò)的AI探索與戰(zhàn)略布局頗具行業(yè)代表性。

報(bào)告期內(nèi)，公司多項(xiàng)研究成果覆蓋多模態(tài)生成、音視頻合成及多智能體技術(shù)方向。這些成果已逐步應(yīng)用于內(nèi)部?jī)?nèi)容生產(chǎn)工具鏈，例如通過(guò)AI生成NPC（非玩家角色）對(duì)話邏輯，使《原始征途》核心AI角色“小師妹”的交互響應(yīng)準(zhǔn)確率有效提升，顯著增強(qiáng)玩家情感共鳴。

“公司在圖像、視頻、語(yǔ)音、代碼、文本、策略等方面構(gòu)建了高效的AI生產(chǎn)鏈路，實(shí)現(xiàn)AI工業(yè)化管線與多模態(tài)全矩陣布局，在AI技術(shù)的游戲場(chǎng)景落地上呈現(xiàn)出清晰的演進(jìn)邏輯——前期聚焦研發(fā)提效，中期突破體驗(yàn)優(yōu)化，終局指向玩法創(chuàng)新。”今年5月，巨人網(wǎng)絡(luò)管理層在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上說(shuō)。

圖片來(lái)源：巨人網(wǎng)絡(luò)公告

在玩法創(chuàng)新層面，《太空殺》通過(guò)接入騰訊混元、字節(jié)火山等大模型，推出“偵探劇場(chǎng)”“內(nèi)鬼挑戰(zhàn)”等AI原生玩法，用戶在線時(shí)長(zhǎng)有效提升。產(chǎn)業(yè)協(xié)同方面，巨人網(wǎng)絡(luò)與火山云、阿里云等廠商合作構(gòu)建AI算力底座，共同推進(jìn)游戲領(lǐng)域的生態(tài)建設(shè)。

面對(duì)休閑游戲賽道競(jìng)爭(zhēng)加劇的現(xiàn)實(shí)，巨人網(wǎng)絡(luò)采取“雙輪驅(qū)動(dòng)”策略：一方面通過(guò)《超自然行動(dòng)組》等新品搶占增量市場(chǎng)，另一方面依托《征途》《球球大作戰(zhàn)》等IP鞏固存量基本盤。

整體來(lái)看，巨人網(wǎng)絡(luò)的戰(zhàn)略布局展現(xiàn)出清晰的創(chuàng)新邏輯：在休閑賽道以爆款打開(kāi)市場(chǎng)，通過(guò)AI技術(shù)提升研發(fā)效率，借助IP聯(lián)動(dòng)與全球化拓展構(gòu)建生態(tài)壁壘。然而，如何在快速變化的市場(chǎng)環(huán)境中保持戰(zhàn)略定力與靈活調(diào)整的平衡，仍是其面臨的核心挑戰(zhàn)。