9月25日，A股三大指數(shù)低開后悉數(shù)翻紅，中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)觸底回升，現(xiàn)漲約0.4%，成分股萬華化學(xué)、亞鉀國際、榮盛石化、揚農(nóng)化工等領(lǐng)漲。相關(guān)ETF方面，石化ETF（159731）跟隨指數(shù)上行。

天風(fēng)證券認(rèn)為，在中長期維度下，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的一體化、規(guī)?；?、集約化提升帶來的比較優(yōu)勢基本確立；東盟、非洲經(jīng)濟的發(fā)展，對化學(xué)品的需求量或面臨快速增長節(jié)點，幾大傳統(tǒng)煉油中心，美國、歐盟、日韓也在逐步退出石化產(chǎn)業(yè)或暫緩擴張；對內(nèi)來看，消費或已走出低位，我們認(rèn)為驅(qū)動化學(xué)品表需及出口增長的因素并未衰退，短期或有關(guān)稅擾動，但中長期來看仍有望保持較好的增速。

石化ETF（159731）及其聯(lián)接基金（017855/017856）緊密跟蹤中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)，按照申萬二級行業(yè)來看，中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)前三大行業(yè)分別為煉化及貿(mào)易（27.12%）、化學(xué)制品（23.87%）和農(nóng)化制品（19.75%），有望充分受益于反內(nèi)卷、調(diào)結(jié)構(gòu)和淘汰落后產(chǎn)能等政策。