每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

國(guó)慶節(jié)后，市場(chǎng)波動(dòng)加劇，低估值的防御性板塊紅利資產(chǎn)和部分周期行業(yè)重新獲得市場(chǎng)關(guān)注。

中泰證券固收首席分析師呂品在9月12日發(fā)布的研報(bào)中表示，紅利投資是跨越A股風(fēng)格輪動(dòng)的長(zhǎng)勝率投資，紅利策略是震蕩市中的穩(wěn)定器。

呂品指出，紅利投資中的紅利指股息和分紅，以其持續(xù)、穩(wěn)定的現(xiàn)金流增值機(jī)會(huì)，因而具有長(zhǎng)期配置價(jià)值。高股息資產(chǎn)通常業(yè)務(wù)已經(jīng)處于行業(yè)成熟期、業(yè)務(wù)模式相對(duì)固定，盈利能力穩(wěn)定，兼具逆周期的抗跌屬性和順周期的盈利驅(qū)動(dòng)屬性。

呂品建議選擇合理的紅利投資指數(shù)，誠(chéng)通央企紅利指數(shù)具有三大核心特色與優(yōu)勢(shì)：一是編制方法創(chuàng)新，該指數(shù)是A股市場(chǎng)首只采用預(yù)期股息率編制方案的紅利指數(shù)（此前A股指數(shù)無(wú)此類應(yīng)用）。二是央企主題，該指數(shù)錨定估值較低的央企紅利股，政策將驅(qū)動(dòng)估值修復(fù)。三是不含銀行股，不同于一般紅利基金對(duì)于高股息銀行股的偏愛，考慮到銀行長(zhǎng)期盈利能力面臨凈息差收窄的壓力，該指數(shù)不含銀行股。

呂品總結(jié)道，央企紅利ETF可以作為組合中的防御類資產(chǎn)，降低整體組合波動(dòng)性。融通中證誠(chéng)通央企紅利ETF（159336）為場(chǎng)內(nèi)投資者提供了一鍵買入一籃子優(yōu)質(zhì)央企紅利股的高效、便捷工具。

備注：中證誠(chéng)通央企紅利指數(shù)近5年的自然年度漲幅依次為19.49%（2024年）、5.57%（2023年）、-9.19%（2022年）、26.12%（2021年）、0.34%（2020年）。

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